Mylan的抉择：Perrigo还是Teva？收购还是被收购？
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Mylan的抉择：Perrigo还是Teva？收购还是被收购？
笔记 2015-04-28 Goldsheet
本月中旬，位列三甲的仿制药公司Mylan出价290亿美元向老牌OTC仿制药企业Perrigo提出收购邀约，Perrigo认为这一价格大大低估了该公司的价值及其未来增长前景。遭到拒绝后，Mylan上周再次出价330亿美元，但似乎超过30%溢价依然无法博得Perrigo倾心。 在Perrigo拒绝Mylan的当日，以色列仿制药巨头Teva就向Mylan抛出橄榄枝，以每股82美元约总价400亿美元的价格提出收购。Mylan认为与Teva的联合不但在业务上有交叉利益，无法使股东收益最大化，而且可能会引来反垄断的问题，与Teva的联合并不是Mylan的最佳选择。收购决定仍在升温，结果还需拭目以待。 不妨试想：如果Teva对Mylan的收购成功，这将成为继08年Teva收购Barr制药（87亿美元）后最大的一笔收购案。Teva-Mylan的合并将为仿制药行业带来一家巨型的冠军企业，可能变为：
实际上，Perrigo无心接受Mylan的收购邀约，认为其价值远超过Mylan的开价。上季度财报显示，Perrigo迎来了41%的净利润增长。 Perrigo计划在2015年的晚春过敏季上线他们仿制的抗过敏药Nasacort 24HR（Sanofi原研的24小时单剂量喷鼻剂，有效缓解季节性过敏和花粉过敏的症状）如果市场表现优秀，将为Perrigo的下季度财报添上漂亮的收益数字。 另外，创造巨额利润的同时，巨型企业也极有可能引起反垄断和监管机构的注意。 虽然公司买卖的商业行为可能掺杂了些许个人利益，但整个制药行业M&A的势头仍在持续升温，不论仿制药、新药，还是处方药和OTC，经营界限逐渐模糊，规模轮廓愈发明朗。巨头发力，市场的淘洗在为投资人带来商机的同时，也给中小企业带来了巨大的压力。 整理：识林-柯 |